La Chine souffre plus de «détresse» économique que la répression du crédit du gouvernement, la faiblesse du commerce


Les dirigeants chinois font face à une nouvelle pression pour stimuler le ralentissement de l'économie, après que la croissance ait atteint son niveau le plus bas depuis 1991, pénalisée par la faiblesse du commerce et les efforts visant à calmer le boom du crédit.

La deuxième plus grande économie du monde a progressé de 7.5% sur un an plus tôt au cours des trois mois se terminant en juin, en baisse par rapport au 7.7% du trimestre précédent, ont montré lundi des données. La croissance de la production en usine, des investissements et d'autres indicateurs s'est affaiblie.

[np_storybar title = "Les actions chinoises gagnent des étrangers juste 1% en années 20" link = "http://business.financialpost.com/2013/07/15/chinese-stocks-earn-foreigners-just-1-in-20-years/”%5DChina’s Le boom économique de l'année 20 a propulsé la richesse de ses citoyens 1.3 au rythme le plus rapide au monde et a donné naissance à certaines des plus grandes entreprises de l'histoire. Les étrangers gagnaient moins de 1% par an en investissant dans des actions chinoises, un sixième de ce qu'ils auraient fait en possession de bons du Trésor américain. Continue de lire . . .
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Le cinquième trimestre consécutif de croissance sous 8% est «un signe évident de détresse», a déclaré Xianfang Ren, analyste d'IHS Global Insight, dans un rapport. Avec des investissements faibles, elle a déclaré que l'économie risquait de «caler».

Les analystes ont déclaré que la croissance pourrait encore chuter, ajoutant à la pression sur les dirigeants communistes qui ont pris le pouvoir l'année dernière. Ils essaient de faire passer la Chine de la dépendance vis-à-vis des exportations et de l'investissement à une croissance plus lente et plus durable basée sur la consommation intérieure.

Les dirigeants chinois devraient lancer un nouveau plan de relance pour atteindre leur objectif de croissance 7.5% pour l'année, a déclaré l'économiste de Crédit Agricole CIB, Dariusz Kowalczyk. Il a dit que cela pourrait inclure l'affaiblissement de la monnaie chinoise pour stimuler les exportations ou injecter de l'argent dans l'économie par l'augmentation des dépenses de travaux publics.

"Nous verrons des mesures ciblées pour stimuler la croissance", a déclaré Kowalczyk. "Ils doivent faire quelque chose. Sinon, ils vont manquer leur cible. Et ils ne peuvent pas se le permettre, parce que c'est leur première année au pouvoir. "

Une baisse de l'activité économique chinoise pourrait avoir des répercussions mondiales, réduisant les revenus des fournisseurs de matières premières et de composants industriels tels que l'Australie, le Brésil et l'Asie du Sud-Est. La baisse de la demande chinoise a déjà fait baisser les prix du minerai de fer et d'autres matières premières.

Un plan de relance retarderait temporairement les plans de réforme de Beijing en renforçant le recours à l'investissement pour générer des emplois.

Malgré le ralentissement, les dirigeants communistes ont exprimé leur détermination à s'en tenir à leurs plans, ce qui imposerait des souffrances à court terme en échange d'une croissance soutenue et stable plus tard.

"Les principaux indicateurs se situent dans la fourchette visée, mais nous sommes confrontés à une situation complexe", a déclaré un porte-parole du bureau des statistiques, Sheng Laiyuan, lors d'une conférence de presse.

Sheng a déclaré que l'objectif du gouvernement est de "promouvoir la restructuration" et de faire plus de la "force motrice" du marché.

La croissance de la production industrielle a ralenti à 9.3% au premier semestre, en baisse de 0.2 par rapport au taux du premier trimestre, a rapporté le bureau des statistiques. La croissance des investissements dans les usines et autres immobilisations corporelles au premier semestre a diminué de 0.8 points de pourcentage à 20.1%.

Une décélération supplémentaire est possible si les réformes et les mesures de relance sont retardées

"Une nouvelle décélération est possible si les réformes et les mesures de relance sont retardées", a déclaré Alaistair Chan de Moody's Analytics dans un rapport.

Le Fonds monétaire international a réduit la semaine dernière ses prévisions de croissance de 2013 pour la Chine à 7.8% de ses perspectives 8.1% en avril. Les prévisions du FMI pour 2014 ont été réduites à 7.7% de 8.3%. L'économiste en chef du Fonds, Olivier Blanchard, a déclaré que la Chine était le pays le plus à risque d'une "forte baisse de la croissance".

Lundi, Zhiwei Zhang, économiste chez Nomura, a abaissé de 2014% sa prévision de croissance de 6.9 à 7.5% et déclaré que la croissance devrait atteindre son plus bas niveau à 6.5% au deuxième trimestre de l'année prochaine. Il a dit qu'il s'attend à ce que les dirigeants chinois réduisent leur objectif de croissance pour l'année prochaine à 7% de 7.5%.

"Les nouveaux dirigeants ont clairement indiqué qu'ils se soucient davantage de la qualité et de la durabilité de la croissance du PIB que de la vitesse de celle-ci", a déclaré M. Zhang aux journalistes lors d'une conférence téléphonique.

Les ventes au détail augmentent mais plus lentement que ne le souhaitent les dirigeants chinois. La croissance a décéléré à 12.7% au premier trimestre, en baisse de 1.7 par rapport à l'année précédente.

"Je pense qu'il est irréaliste de s'attendre à ce que la consommation augmente et comble le vide laissé par moins d'investissements", a déclaré M. Zhang.

Les dirigeants chinois ont promis de lancer des réformes visant à rendre l'économie plus productive et à aider les entrepreneurs. Mais aucun changement majeur n'est attendu avant la réunion du Parti communiste à l'automne.

La croissance a également été entamée par une répression de l'expansion trop rapide des prêts bancaires. Les efforts du gouvernement pour resserrer les contrôles de prêt ont provoqué une pénurie temporaire de crédit sur les marchés financiers chinois le mois dernier.

Des efforts supplémentaires pour freiner les prêts, en particulier les prêts privés non réglementés, pourraient nuire aux entrepreneurs qui génèrent la plupart des nouveaux emplois et de la richesse du pays.

L'objectif de croissance 7.5% du parti au pouvoir pour l'année est plus fort que les prévisions pour les Etats-Unis, l'Europe et le Japon, mais la plus faible performance de la Chine depuis 1991. Le ministre des Finances, Lou Jiwei, a semblé tenter d'abaisser les attentes la semaine dernière lorsqu'il a déclaré aux journalistes à Washington qu'une croissance aussi faible que 6.5% serait tolérable.

Plus tôt ce mois-ci, Beijing a promis des changements dans son industrie bancaire gérée par le gouvernement, y compris la création éventuelle de prêteurs privés, pour augmenter l'offre de crédit aux entrepreneurs et aux entreprises plus productives. Il n'a donné aucun calendrier.

"Les retombées de ces efforts de consolidation financière apparaîtront probablement à moyen et long terme, même si elles sont mises en œuvre avec succès", a déclaré Ren de IHS Global Insight. "À court terme, le risque de ralentissement de la croissance est devenu beaucoup plus élevé aujourd'hui qu'il y a quelques mois."

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