Merkel, Sarkozy presse pour une solution grecque rapide


Par Stephen Brown et Noah Barkin

BERLIN - L'Allemagne et la France ont averti la Grèce lundi qu'elle n'obtiendrait plus de fonds de sauvetage tant qu'elle ne serait pas d'accord avec les banques créancières sur un échange d'obligations et qu'elle réclamerait un accord anticipé pour éviter une défaillance potentielle de la nation la plus endettée de la zone euro.

La chancelière Angela Merkel et le président Nicolas Sarkozy, les deux principales puissances de la zone euro, ont insisté après des pourparlers à Berlin sur la réduction du poids de la dette de la dette publique ainsi que sur les nouveaux prêts européens et du FMI.

Ils ont rejeté à la fois l'appel d'un décideur de la Banque centrale européenne à abandonner les projets visant à faire subir des pertes aux investisseurs privés et une note de service du Fonds monétaire international qui jetait le doute sur la capacité d'Athènes à réformer ses finances publiques.

"Nous devons voir des progrès sur la restructuration volontaire de la dette grecque", a déclaré Mme Merkel lors d'une conférence de presse conjointe. "De notre point de vue, le deuxième paquet d'aide grec incluant cette restructuration doit être mis en place rapidement. Sinon, il ne sera pas possible de payer la prochaine tranche pour la Grèce. "

Mme Merkel et M. Sarkozy ont tous deux exprimé leur détermination à faire avancer une taxe sur les transactions financières opposées à la Grande-Bretagne, mais ils semblaient diverger sur le calendrier.

M. Sarkozy, confronté à un fort défi de gauche dans sa lutte pour sa réélection en mai, a suggéré que la France pourrait faire cavalier seul et mettre au défi les autres Etats de faire de même.

Mme Merkel a déclaré que tous les ministres des finances de l'UE 27 devraient rendre compte en mars et que la zone euro de la nation 17 devrait aller de l'avant si d'autres pays continuaient à bloquer une décision de l'UE. Mais elle a reconnu qu'elle n'était pas entièrement d'accord sur ce point au sein de son gouvernement de coalition de centre-droit.

Un responsable du gouvernement grec a déclaré que les pourparlers avec les détenteurs d'obligations privées sur un échange de dettes pour éviter les défaillances progressaient, mais qu'il n'y avait pas encore d'accord. Toutefois, un cadre supérieur de l'assurance a informé sur les négociations ont déclaré qu'ils étaient très difficiles et susceptibles d'échouer.

L'exécutif, qui n'est pas directement à la table, a dit que les barrages routiers comprenaient si une réduction de créance déclencherait une assurance-crédit ou non, et comment un nombre suffisant de créanciers pourraient être intégrés dans un accord.

Le seul hedge fund du comité de pilotage représentant des créanciers privés, Vega Asset Management, basé à Madrid, a quitté le mois dernier. La banque française BNP Paribas BNPP.PA, qui a un fort intérêt dans un accord compte tenu de son exposition importante à la dette souveraine sud-européenne, a déclaré la semaine dernière que l'accord était proche, mais d'autres sources bancaires sont plus sceptiques.

Les dures remarques de Mme Merkel ont mis en évidence le souci croissant des gouvernements européens qu'un éventuel effondrement des négociations grecques de sauvetage constitue la menace la plus immédiate de déstabiliser l'ensemble de l'euro et l'économie mondiale.

PACTE FISCAL

Sur d'autres questions, Mme Merkel et M. Sarkozy ont déclaré qu'ils avaient l'intention de conclure les négociations entre les pays de la zone euro ce mois-ci sur un nouveau pacte budgétaire visant à resserrer la discipline budgétaire, qui devrait être signé au plus tard le 1 de mars. Le dernier projet donnerait plus de pouvoir à la Commission exécutive européenne pour rejeter les plans budgétaires nationaux qui s'écartent des objectifs européens convenus.

Les Etats de la zone euro se sont mis d'accord le mois dernier pour aller de l'avant avec un accord en dehors du traité de l'UE après que la Grande-Bretagne eut opposé son veto à des amendements pour permettre une application plus stricte des limites de déficit.

Les dirigeants allemand et français ont également accepté de demander à la BCE de recommander comment le fonds de sauvetage de la zone euro, le Fonds européen de stabilité financière, pourrait être rendu plus efficace.

Berlin s'est jusqu'ici opposé aux appels de Paris et d'ailleurs pour augmenter la taille du FESF de 440-milliard d'euros, mais il pourrait être politiquement plus facile de céder en réponse à un appel de la BCE.

Le premier ministre grec, Lucas Papademos, a déclaré la semaine dernière qu'Athènes risquait un défaut incontrôlé à la fin du mois de mars, à moins d'un nouveau paquet d'aide avec la troïka de la zone euro, la BCE et le FMI.

Un mémo interne du FMI, cité par le magazine allemand Der Spiegel samedi, a déclaré que la chute de l'économie grecque a rendu obsolètes les plans des prêteurs internationaux pour sauver la Grèce, menaçant la viabilité de la dette de l'Etat membre.

Merkel a déclaré qu'elle voulait que la Grèce reste dans la zone euro, et une réduction de la dette du secteur privé était "une condition préalable nécessaire mais pas suffisante pour remettre la Grèce sur une voie acceptable."

"La Grèce devrait avoir une chance mais la Grèce reste un cas spécial", a-t-elle déclaré, ajoutant qu'Athènes doit s'engager à poursuivre les réformes économiques.

Athanasios Orphanides, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a écrit vendredi dans le Financial Times que l'abandon des plans visant à imposer des pertes aux investisseurs aiderait à rétablir la confiance dans la zone euro et à réduire les coûts d'emprunt des autres gouvernements.

Il n'était pas clair s'il exprimait une opinion personnelle ou parlait pour la banque centrale. L'ancien président de la BCE, Jean-Claude Trichet, s'est longtemps opposé à l'implication du secteur privé dans l'allègement de la dette, n'acceptant à contrecœur qu'un échange d'obligations "volontaires" en juillet dernier.

Le risque perçu de dépréciation d'autres emprunts d'Etat de la zone euro a effrayé les investisseurs et a été l'un des principaux facteurs d'augmentation des coûts d'emprunt pour les autres Etats d'Europe du Sud.

L'Espagne et l'Italie doivent émettre des centaines de milliards d'euros d'obligations dans 2012 dès cette semaine pour refinancer la dette arrivant à échéance.

La prime de risque sur les obligations espagnoles et italiennes par rapport aux obligations sécurisées allemandes Bund 10 s'est légèrement resserrée lundi, et la BCE a révélé qu'elle avait gardé un contrôle serré sur ses achats de dette publique au cours de la première semaine de la nouvelle année. 1.1 milliards d'euros.

La crise de la dette vieille de deux ans a soulevé des doutes quant à la survie de la zone euro dans sa forme actuelle, notamment en dehors de la zone euro et des États-Unis.

Le Premier ministre britannique David Cameron, un eurosceptique avoué, a déclaré dans une interview à la télévision qu'il pensait que la zone de la monnaie unique tiendrait très probablement "mais il doit prendre des mesures assez décisives".

© Thomson Reuters 2012

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